• 作者:zca17554
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  • 2020-3-30 11:42:43
  • 楼主(阅:94/回:0)九州期货改革专刊第四期:股票定向发行规则介绍

    大家好!“全国股转公 司微讲堂改 革专刊”系列课程上线啦!全面深化新三板改 革正在进行时,九州期货将用声音讲述与解读新三板改 革知识、规则内容,用语言传递与分享市场点滴,让您在轻 松、便利的氛围中随时随地,听您想听!

    各位听众朋友大家好,欢迎收听全国股转公 司微讲堂栏目,我们将分两期向大家介绍股票定向发行规则,本期的微讲堂将为您带来股票定向发行规则优化的相关内容,快来和我们一起了解一下吧!

    2013年以来,中 国证 监 会和全国股转公 司坚持简政放权和市场化思路,构建“小额、快速、灵活、多元”的股票发行融资制 度,挂牌公 司融资规模持续扩大,对缓解民营中小企业融资难、融资贵问题,完善直接融资体 系发挥了积极作用。随着新三板市场六年来的快速发展,市场运行基础和内外部环境发生了较大变化。为贯彻落实好党中 央、国 务 院关于深化金融供给侧结构性改 革的要求,进一步提振新三板市场融资功能,结合前期市场集中反映的问题,中 国证 监 会和全国股转公 司继续坚持市场化思路,借鉴注册制理念,以信息披露为中心,对定向发行制 度进行了优化调整,主要包括以下内容:

    一是取消单次发行新增股东不得超过35人的限 制,增加定向发行制 度的灵活性,引导挂牌公 司优化股权结构,提高公 众化程度,满足部分企业大额融资需求。

    二是完善定向发行基本要求,为稳定市场预期,防控融资风险,明确要求挂牌公 司应当符合《非公办法》关于合法规范经营、公 司治理、信息披露、发行对象等方面的规定,如果存在违规对外担保、资金占用或者其他权益被控股股东、实际控 制人严重损害情形的,挂牌公 司应当在相关情形已经解除或者消除影响后再进行定向发行。同时,挂牌公 司董事会审议定向发行有关事项时,应当不存在尚未完成的普通股发行、优先股发行、可转换公 司债券发行、重大资产重组和股份回购事宜。

    三是借鉴注册制理念,优化发行审 查机制,定向发行后股东累计超过200人的,中 国证 监 会在全国股转公 司自律审 查基础上,履行简易核准程序;定向发行后股东累计不超过200人的由事后备案改为事 前审 查。

    四是优化募集 资金监 管要求,允许合规企业在验资后使用募集 资金,降低资金沉淀成本,提高资金使用效率。

    五是允许挂牌同时发行,丰富企业融资时点选择,并在审议程序、信息披露、股份登记等方面作出特殊规定,满足特定条件的申请挂牌公 司还可以通 过申请挂牌同时发行直接进入创新层。

    六是引入自办发行机制,挂牌公 司向其实际控 制人、前十名股东、董监高、核心员工定向发行股票,连续12个月内发行股份未超过公 司总股本10%且融资总额不超过2000万元的,无需提 供主办券商推荐工作报告和法 律意见书,降低企业融资成本。采用自办发行方式的,挂牌公 司对发行文件内容的真 实性、准确性、完整性负责,全国股转公 司如发现发行人及相关主体出具的文件存在不真 实、不准确、不完整的情形,将严肃处理。

    七是完善授权发行机制,为进一步满足基础层、创新层挂牌公 司的差异化融资需求,在2018年存量制 度改 革基础上,本次改 革对授权发行作出差异化安排,基础层挂牌公 司授权发行融资总额不得超过2000万元,创新层挂牌公 司授权发行融资总额不得超过5000万元。

    以上就是本次定向发行制 度优化的七项主要内容。

    好啦,九州期货本期微讲堂就到此结束了,感谢大家的收听,下期九州期货将为您介绍本次改 革后,新三板市场的股票定向发行制 度规则体 系以及挂牌公 司实施定向发行需要履行的程序,欢迎大家继续关注我们的微讲堂栏目!

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